序章：なぜ「中小企業の裏方支援」が熱いのか
会社勤めの皆さんも、あるいは個人で仕事をしている皆さんも、“裏方”の業務には馴染みがありますよね。
例えば「経費精算」「請求書の発行」「問い合わせメールへの対応」「販売管理」など。
こうした作業は「収益を直接生み出すわけではないけれど、間違えるとコストになったり、時間を取られたり、ストレスになったりする」ものです。
つまり、「効率化できたら価値になる」領域。
ラクスはまさに、この “裏方業務” をクラウドサービス（インターネット経由で利用できるソフト）で「ラクにする」会社です。
名前もそのまま「ラク（楽）にする」という意味合いがこめられています。
私ヒロも、株を始めて、かれこれ5年くらいになります。NISAやIDecoもしています。
そこで、今回は、ラクスという会社の株について、徹底分析していきたいと思います。
株についての知識がない方にも、分かりやすい解説を付けています。ぜひ、最後までお読みになられて、投資に向けて知識を身に着けてください。
ただ、私のこのブログでは決してどんな銘柄もおすすめは致しません。怪しまれるだけですから。
知識として役に立ててもらえたら幸いです。（私的には、この記事を残すことで、自分への参考材料としていきたいと思います。）
どういう背景で注目されているか？
- 日本国内では、令和に入ってから「紙ベースの帳簿保存から電子保存へ」「請求書の電子化」「インボイス制度の導入」など、業務・法制度の変化が進行中です。
- 中小企業でも「まだ手作業でやってます」というケースがかなり多く、そこに「クラウド＋自動化」という選択肢が“追い風”となっています。
- クラウドサービス（SaaS：Software as a Service）は、一度導入すると継続利用される可能性が高いため、“安定収益＋成長余地”という投資視点でも注目されやすいです。
このような背景を押さえておけば、「ラクスが何をやっていて、なぜ成長可能なのか？」という理解がグッと深まります。
第1章：会社の中身を“初心者向け”に整理
会社概要
- 会社名：株式会社ラクス（証券コード：3923）
- 所在地・設立など：2000年設立。中小〜中堅企業向けクラウドサービスを展開。
- 上場市場：東京証券取引所プライム市場。
主な事業・サービス
ラクスのビジネスは大きく分けると次のようなイメージです。
- クラウドサービス事業（メイン）
- “楽楽（らくらく）”シリーズ：たとえば「楽楽精算（経費精算）」「楽楽明細（請求書・帳票）」「楽楽販売（販売管理）」など。
- 他にも「メールディーラー」「配配メール」といった、問い合わせ・メール管理サービスも展開。
- IT人材・システムソリューション事業（補助的）
- クラウドのシステムを支えるためのインフラ構築・運用、機械学習・品質管理などのサービス。
どうして複数のサービスを展開している？
ラクスの強みのひとつは、単一サービスだけでなく複数のサービスを“ポートフォリオ”として持っていることです。 noteのインタビューでも次のように語られています。
「一つの会社で多くのSaaSを提供しているという点が、ラクスの特長である」
例えば、顧客企業が「経費精算」を導入した後に「請求書発行」「販売管理」などに範囲を広げてもらうことで、解約されにくく、かつアップセル（上位サービス導入）しやすくなります。これは収益の“継続性・拡張性”という面で極めて重要です。
“顧客目線”の取り組み
ラクスは「導入すれば終わり」ではなく、顧客が“本当に使い続けてくれるか”“解約せずに満足してくれるか”に力を入れています。
「満足度が下がると解約に繋がるため、導入段階からお客様の課題を明確化し、解決するための提案を行う」
このように、サービス・機能・カスタマーサクセス（導入後フォロー）を含めた体制を重視しています。
第2章：数字で見るラクスの“今”と“成長力”
株価・指標（2025年10月末時点）
- 株価：おおよそ 1,234円。
- PER（株価収益率）：約 38倍。
- PBR（株価純資産倍率）：約 20倍超。
- 配当利回り：おおよそ 0.2〜0.3%程度。
これらを簡単に言うと、「今の利益の約38倍の価格で買われている」「株価純資産に対して20倍以上という、かなり割高とみなされる水準」ということができます。つまり「成長が期待されている」ことが株価に織り込まれている、という見方ができます。
最近の業績トレンド
- 売上・利益は上昇傾向：例えば最近の四半期決算では、前年同期比で売上＋25％、営業利益＋57％と好調。
- 安定性も向上：自己資本比率が高く、負債が減少傾向という分析あり。
“なぜこの数字が大事か”を初心者向けに
- 売上が増える → ビジネス規模が拡大している証拠。
- 利益率が上がる → 成長だけでなく“効率”も改善している可能性。
- PERやPBRが高い → 将来の成長期待が大きいか、割高リスクもある。
- 安定性（自己資本比率・負債） → 財務的にも“健全な成長”が期待できる。
第3章：環境・追い風から立ちはだかる壁まで
追い風（ポジティブ要因）
- 制度変化が追い風
- 日本では「インボイス制度」「電子帳簿保存法」など業務形態が変化しています。紙や手作業からデジタルへ移行する中で、ラクスのような“クラウドに強い会社”には好条件です。
- 中小企業のIT化ニーズ
- 日本には中小企業が非常に多数あり、多くが業務効率化・IT化をやりたくても手が回っていないという実情。そうした未開拓の市場が残っている点も魅力です。
- サービスの横展開余地あり
- 経費精算→請求→販売管理→メール対応…という順で“業務の裏方”を一気通貫させる余地があり、クロスセル（既存顧客に別サービスも売る）による収益拡大余地があります。
リスク・壁（ネガティブ要因）
- 成長が鈍ると株価が一気に冷える可能性
- 高いPERを支えるには“成長ペースを維持・上昇させること”が必要です。もし成長が止まったり、解約率（NRR）が上がったりすると、「期待値先行→実績未達」という流れが株価に悪影響を及ぼします。
- 競争激化・類似サービスの台頭
- クラウド・SaaS分野には参入障壁があるとはいえ、価格競争・機能競争・サポート競争という側面があります。差別化が甘ければ価格下げ・採用スピード低下といった逆風も。
- マクロ変化の影響
- 中小企業の景況感が悪くなったり、IT投資が抑制されたりすると、導入ペースが鈍るリスクがあります。
- 実装と立ち上げフェーズの課題
- 「サービスを出しました」で終わらず、顧客に定着・拡大させる「使われ続ける」仕組み・フォロー体制が問われます。note記事でもこの点を強く指摘しています。
第4章：初心者でも押さえておきたい“買う／買わない”の視点
ここでは、株式投資初心者の方が「今、この株を買ってもいいかどうか」を判断するために使えるシンプルな視点を紹介します。
ラクスを例に当てはめて整理します。
チェックポイント①：成長の見込み
- ラクスは「中小企業向けクラウドサービス」という成長市場にいる。
- 最近の成績も良好で、利益率も改善傾向。
→ ✅ 成長余地あり、という判断材料あり。
チェックポイント②：価格とのバランス（割安／割高）
- 現在のPER38倍、PBR20倍超というのは「かなり期待が入っている」水準。
→ ⚠ 割安とは言えない。成長実績が期待どおりでないと下値余地あり。
チェックポイント③：リスクの許容度
- ハイリスク・ハイリターン型：成長が出れば報われるが、成長が止まると株価の反動も大きい。
- 安全重視・配当狙いという観点では、配当利回りが低いため選びにくい。
チェックポイント④：投資スタンスに応じた戦略
- 長期保有派（5年〜10年）：少しずつ買い始めても良い。「成長確認→追加購入」という戦略が現実的。
- 短期売買派：決算発表や材料発表時のボラティリティ（株価の振れ幅）を狙うならあり。ただしリスクも高め。
- 配当・優待狙い派：現状、配当利回りが低いためメイン銘柄にはなりにくい。
私見：ラクスの場合どう動く？
- 私は「コアの成長株として“少額でポジションを持っておく”」のがいいかなと考えます。例えば株価1,200円台で少し拾っておいて、決算（次は11月14日予定）で結果が良ければ買い増す、というような戦略。
- 逆に「今すぐ買ってドーンと儲けよう」というスタイルだと、成長鈍化リスクで“期待はずれ”となる可能性を考えるべきです。
- また、株価が下落して“割安感”が出てきたタイミングで改めてエントリーを検討するのも手です。
第5章：今後の“鍵になるポイント”と注目材料
ラクスが今後どう動くか・株価がどう動きそうかを考えるうえで、注目すべきポイントを整理しておきます。
これらをウォッチしておくと、「あ、この会社の動きが良くなったな」「逆に注意だな」という判断材料になります。
注目ポイント①：主要サービスの伸び状況
- 楽楽精算・楽楽明細・楽楽販売など、それぞれのサービスで 導入企業数・月額利用料・継続率（解約率） がどう推移しているか。
- 特に「クロスセル」がどれだけ進んでいるか、つまり「一つのサービスを導入した企業が、別のサービスも追加しているか」が成長のカギ。
- note記事でも「導入後、お客様に課題を明確化して…“使い続けてもらう”体制」が重要と述べられています。
注目ポイント②：ブランド統合＆機能拡張
- 最近「楽楽クラウド」というブランド統合の動きが出ており、さまざまなサービスを「楽楽～」でまとめて、ユーザー体験を統一し、クロスセルしやすくしようという戦略があります（会社資料・リリース参照）。
- また、AIや自動化といった“次の進化”の分野でも動きが出ると、差別化が加速します。
注目ポイント③：競合・市場環境の変化
- 同じようなクラウドサービスを展開する企業（会計・請求・経費・販売管理）との競争激化が懸念です。
- 価格競争や、サービスの“使いやすさ”・“導入コスト”・“定着させるためのフォロー体制”で勝てるかどうかが問われます。
- また、中小企業のIT投資がどれだけ活発化するか、景況感との関連も要チェック。
注目ポイント④：決算・指標の反応
- 次回の決算発表日（2025年11月14日）では、売上・利益の進捗、次期予想、解約率・アップセル率・導入社数などが大きな材料になります。
- また、株価指標（PER・PBR）の調整も、決算結果次第であり得ます。高い期待がある分、サプライズがなければ株価が硬直する可能性もあります。
第6章：初心者でもできる「ラクス株の入り口」ガイド
株式投資初心者の方向けに、ラクス株を検討する際の “ステップ” をご紹介します。
- まず少額で“手を出してみる”
→ 例えば株価1,200円付近なら、10万円分程度（100株単位）から試してみる。 - 材料・決算をウォッチリストに入れる
→ 次の決算、サービス拡張、ブランド統合、解約率などの発表をチェック。 - 大きく買うかどうかを判断
→ 好材料が続けば、2回目・3回目の購入検討。逆に材料が弱ければ、利益確定や撤退も検討。 - 分散・リスク管理を忘れずに
→ 一社に資金を集中せず、他の成長株・安定株とも組み合わせてポートフォリオを作る。 - 長期目線で捉える
→ 「5年後どうなるか」を考えて保有するなら、市場・制度・競争環境の変化を想定しながら。
第7章：ヒロの視点
私（ヒロ）は投資視点を常に持っています。地方の中小企業・ベンチャー企業を応援する気持ちもありつつ、投資判断も冷静に。
ラクスに関しては、次のような思いがあります。
- 地方の中小企業でも「紙・手作業を何とかしたい！」という思いは強いです。つまり「裏方業務をクラウドでラクにする」というラクスの理念は、地方にこそ響く可能性があります。
- ただし、地方企業のIT導入には「導入コスト・人材・使いこなせるか」という壁もあります。そういう意味で、ラクスが“導入から定着まで”支援できるかどうかがカギ。
- 私自身、“10株くらい”を少額で買って、次の決算・サービス拡張の動きを確認しながら「こういうサービス使ってる会社は出てるかな？」という視点でも観察しています。
終章：まとめ＆私の結論
改めて、ポイントを整理します。
- ラクスは「中小企業の裏方業務をクラウドでラクにする」という明確なビジネスモデルを持ち、実績も出ています。
- 今は株価指標（PER・PBR）がかなり高めであり、「成長をしっかり証明できるか」が今後の焦点。
- 長期目線なら“少額から入り様子を見る”という手が妥当。短期で大きく勝ちに行くタイプとは少し異なります。
- 決算発表・ブランド統合・サービス拡張・競争環境の変化をウォッチリストに入れましょう。
- 「中小企業のIT化」というテーマの中で応援すべき企業だと感じていますが、それだけで安心はできません。
結論：今、買ってもいいけど「ただ買えばいい」という銘柄ではありません。成長トレンドを確認しながら、慎重に、でも前向きに構えたい一社です。
長い目で、この銘柄を見ていきたいと思っています。
今、いいからと言って、この先10年持つかと言えばどうかなという感じです。
極端に言えば、アメリカのエヌビディアという会社も、最初は株価はそこまでたかくなかったのですが、今では企業全体の価値が何兆円という企業に跳ね上がりました。
もう少し買っておけばよかった・・・と今さらながらに反省です。買っていた人は今頃億万長者？？？
だからこそ、今の「ラクス」を注視したいです。
いろんな材料を見ていると、なんかくさい、におうのです。
私的な感情ですみません。
とりあえず、単元未満株から始めたいと思います。
次回は、何の銘柄に注目しましょうか・・・・
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